昨日美豆连续第三个交易日反弹。USDA周度出口销售报告显示截至4月16日当周美国19/20年度大豆出口销售净增34.49万吨,略高于市场预估的30-75万吨。不过USDA同时公布民间出口商向中国销售27.2万吨大豆的报告,市场寄希望于中国需求回暖。

    国内方面,连豆粕同样有所反弹。昨日市场传言将收储大豆1000万吨,若属实可能消化部分未来新增原料供应,保持关注。供需面变动不大,随着进口大豆到港增加，上周开机率止降回升至45.58% ,未来两周将继续增加。截至4月17日沿海油厂豆粕库存由15.97万吨再度降至13.61万吨,预计未来豆粕库存将见底稳步回升。昨日豆粕总成交10.872万吨,成交均价3011(+3)。天下粮仓预报4、5月各有37万吨和24万吨菜籽到港,截至4月17日油厂菜籽库存19万吨，上周菜籽压榨开机率12.77% ,均处于历史同期偏低水平。上周累计成交5100吨 ,昨日无成交。截至4月17日沿海油厂菜粕库存1.4万吨,去年同期4.1万吨;港口颗粒粕库存17.97万吨,仍为历年同期最高。

    策略:短期中性。国际市场上,重点仍关注美国出口、新作面积和天气,若三者均未现明显利好,则美豆还将弱势运行。国内短期现货紧张的局面持续,但盘面榨利仍处于较好水平,巴西目前仍保持超高装船,未来进口大豆到港增加将施压期价,关注收储消息。

    风险:新冠肺炎疫情发展,南美物流，美国产区天气，存栏及养殖需求恢复等。（文章来源：华泰期货）