摘要

 

新冠疫情再次成为市场的焦点。欧洲新冠疫情的发酵和相关国家采取限制措施无疑成为包括美豆在内的商品市场的新增变量，市场对限制措施可能给市场带来的影响表示担忧。对于后市来说，欧洲疫情再次发酵和美国大选的临近持续给包括美豆在内的商品市场带来不确定性，此次的走弱可能将会持续一段时间，即使市场看多再次入场也要等到风险基本排除的时候。

 

新增变量

 

新冠疫情再次成为市场的焦点。欧洲新冠疫情的发酵和相关国家采取限制措施无疑成为包括美豆在内的商品市场的新增变量，市场对限制措施可能给市场带来的影响表示担忧。在新冠疫情首次在全球集中爆发的时候，影响蔓延到全球各类市场的经济活动中。从海外国家新冠肺炎新增确诊数据来看，在过去的三季度中，海外国家持续有新增，只不过新增数量较为稳定，但是在进入10月份以来，疫情新增数据出现快速增加，欧盟各个国家开始相继出台限制措施，恐慌情绪在市场开始蔓延，经济活动可能减缓的预期给市场多头不小的压力。对于美国来说，四季度同样是其呼吸系统疾病高发的时期，市场对是否会采取限制措施持谨慎态度，毕竟在上次的封锁期间美国能源需求下降三成左右。

 

 

数据来源：Wind 中粮期货研究院

 

美豆在担忧情绪中下跌

 

美豆在过去一段时间中持续上涨，市场交易的题材没有发生改变。美豆出口需求和南美新作种植期的天气炒作，归结起来仍旧是对美豆的出口需求看好，伴随着对需求看好的高涨的情绪和价格的持续上涨，市场对美豆的出口需求已经交易的比较充分，市场看涨的支撑更多的落在了对南美天气炒作的寄托上，天气的事情变化莫测，现在的阶段仍旧是对南美新作上市延迟的担忧，远没有到炒作产量损失的阶段，否则以当前美豆的结转库存来看，价格往上仍有一定空间，市场还是对南美丰产存有忌惮。南美播种目前看仍旧是慢于历史同期，但是阶段性的降雨可能就会快速推进农户的播种进度，如果近期出现连续降雨，那么对南美天气的炒作可能要暂时告一段落。

 

疫情发酵和商品市场的集体走弱对美豆来说是新增变量。在这之前美豆继续上冲需要看到南美天气题材的发酵，但继续发酵缓慢，美豆也还不至于出现大幅下跌，更可能出现的状态是高位震荡，毕竟到南美新作上市之前美豆供需仍相对脆弱。欧洲疫情的二次发酵使得市场开始出现避险情绪，市场出现多头退出避险的迹象。对于后市来说，欧洲疫情再次发酵和美国大选的临近持续给包括美豆在内的商品市场带来不确定性，此次的走弱可能将会持续一段时间，即使市场看多再次入场也要等到风险基本排除的时候。

 

（文章来源：中粮期货研究中心 文章作者：白杰）

 

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