昨日马来西亚BMD棕榈油跳涨逾3%，在外盘带动下，国内连盘棕榈油夜盘跳空高开。

 

随着宏观市场情绪的释放，交易逻辑将回归基本面，而基本面偏强的格局未改：

 

MPOA产量预估降幅超10%，同期出口数据回暖升至18%，产地马来的低库存格局或延续；

 

美豆在阿根廷干旱延续及工人罢工背景下站稳1200美分，豆油成本端支撑强劲，此外备货旺季逐步启动，豆菜油需求或保持旺盛。

 

国内库存情况:

 

截止12月18日，国内豆油商业库存为102.07万吨，较上周的103.615万吨下降1.545万吨，降幅为1.49%，较上月同期的1178降幅13.35%，较去年同期90.09增幅13.3%，五年均值为121.38万吨；

 

全国港口食用棕榈油总库存为58.91万吨，较前一周的55.62万吨小幅增加5.9%，较上月同期的43.37万吨增幅35.8%、较去年同期72.53降幅18.78%。

 

上周菜籽油厂开机率小幅回升．导致两广及福建地区菜油库存增加至1.9万吨，较上周的1.85万吨增加500吨，增幅⒉.7%，较去年同期的5.91万吨降幅67.85%。

 

预计在宏观担忧情绪释放后，油脂整体或企稳偏强运行，建议短期仍以偏多思路对待。

 

（文章来源：长安期货）

 

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