上周，蛋白粕板块整体波动较大，进入本周以来，豆粕、豆二接连两日上涨，昨日白天交易时段，豆二主力合约收涨逾4%，豆粕主力合约收涨逾2%。

 

对此，草本投资农产品研究员杨力表示，近两日豆粕价格反弹，主要跟随CBOT价格趋势上涨。“前期豆粕跌幅较大，主要是由于美豆1月供需报告之后利多兑现，以及南美天气明显好转的情况下资金获利离场导致，而近期巴西收割进度偏慢，以及美玉米基本面较好，导致美玉米带动美豆上涨，自身基本面变化不大。”

 

他认为，从美豆自身基本面上看，供需偏紧的格局依旧不变，美豆库销比作物年度历史最低，且期末库存还有下调预期。同时，美玉米的基本面情况也反映出CBOT农产品整体依旧易涨难跌，不过随着南美丰产格局的预期兑现，需要要注意交易节奏。

 

“投资建议方面，美豆整体依旧维持偏多思路，豆粕逢低做多，在目前库销比情况下，美豆跌破1300美分/蒲式耳以下的概率较小，短期关注巴西收割情况以及阿根廷的天气，中期关注美国种植面积预期。”他说。

 

五矿经易期货农产品高级分析师周方影则认为，总的来看，南美降雨提振大豆产量前景，且巴西大豆陆续收获，集中上市压力渐近，同时，国内大豆到港量庞大，蛋白粕供应充足。“此外，阶段性多头过于拥挤，需警惕资金离场带来的价格回落风险。可以说，阶段性基本面利空及资金获利了结施压蛋白粕价格。”

 

（文章来源：期货日报）

 

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