上周宏观氛围转暖，新冠病毒变异的恐慌情绪释放后趋稳，英国脱欧基本达成协议，原油价格触底反弹等，带动大宗商品商品价格继续上冲。

 

基本面方面，全球油脂偏强。船运调查机构数据显示，马棕油12月1-25日出口棕榈油133.35万吨，环比增加17.27%。需求赶在加税前出口，马棕油12月库存大幅下降的概率较大。印尼产量不确定高，市场分歧较大，GAPKI数据显示9月印尼产量大幅恢复，但是油世界认为印尼产量或不及预期。

 

国内油脂累库继续不理想，棕榈油到港不及预期，大豆压榨量下降，华北及华南地区现货偏紧张，利多情绪占主导。

 

临近年底，关注资金获利平仓。情绪发酵，油脂上方还有多少空间不知道，建议谨慎。

 

（文章来源：光大期货）

 

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