天下粮仓专稿：

 

    近期频繁从外媒的报道中看到“中国今年将从所有目的地进口500万吨以上原糖和白糖”的内容，遗憾的是国内市场过于封闭，并无相关确切官文加以说明，市场人士也只能在与行业内人员的闲聊中听说和猜测。但一切国际传闻并不会是空穴来风，比如关于“中国食糖贸易保护关税到期后取消”的话题，早在2019年5月巴西单方面就在国际市场上表态，中国将在贸易保护关税到期后不再加征关税，而国内方面则在正式到期日后，也并未有相关政策出台，直至加工企业报关后，才彻底证实关税已下调至50%。当前暂不评论“中国糖进口量扩大到500万吨”是否靠谱，先看看今年国内进口糖的格局状况。

    由于今年全国突发新冠疫情，春节之后全国经济基本处于停摆状态，2-3月加工糖企业复工复产受限，虽然4月疫情得到有效控制，全国复工复产全面启动，但由于为期3年的食糖贸易保护政策在2020年5月22日正式到期，意味着配额外食糖进口关税由85%降低至50%，因此加工企业为成本考虑，进口原糖积极性并不高，使得2020年1月-5月中国食糖进口量创下近5年低位，合计进口量为82.89万吨，而2019年同期为92.99万吨，2018年同期为110.37万吨，2017年同期为126.7万吨，2016年同期为94.5万吨，2015年同期为207万吨。更让人不可思议的是，国内疫情被有效控制且进入拐点后，国外疫情全面爆发而呈现不可控状态，全球疫情防控均基于减少户外出行之上，能源需求陡降，引爆金融市场“黑天鹅”使得投资者信心全面崩塌，避险心理下，商品期货被强势抛售而全面暴跌，原糖价格由年初最高15.9美分跌至4月28日交易日中的最低9.21美分（为近12年半低位），原糖低价背景下，大幅激发国内加工糖企业在盘面不断购买原糖。

   附：原糖主力合约价格走势图

 

    正是在原糖价格低，以及关税调整卡点的限制下，2020年6月份中国食糖进口量才会井喷达到41万吨，创下近十年来6月单月最高进口量纪录。而上半年中，加工糖企业产能并未释放，加上关税到期后不久，商务部将关税配额外食糖纳入《实行进口报告管理的大宗农产品目录》管理，市场对于最终进口数量方面还能否管制住存在较大疑问，可一切仍没有确定答案。但在7-8月的时间段中，随着加工糖企业的产能逐步被释放，周度产量大幅攀升，叠加内蒙3家甜菜糖厂加工原糖、东北以及南方地区的数家糖厂恢复开机，且进入到“代加工”行列中后，越来越多的市场人士至少认为今年的许可证增发已成为大概率事件。

    附：进口加工糖产量走势图

 

 

    根据巴西贸易部的数据，今年1-7月，巴西向中国出口143万吨糖，超过2019年全年的出口量。而从天下粮仓根据巴西港口船运统计的船运数据来看，仅5月26日至8月14日期间，巴西已发往中国141.74万吨糖，在8月13日-8月25日期间，仍有43.9万吨的糖将陆续发往国内，具体情况如下图：

   附：8月13日-8月25日巴西对中国食糖排船情况

 

 

   附：5月至今巴西对中国已发运食糖量走势图

 

数据来源：天下粮仓大数据智慧终端：http://m.cofeed.com/bigdata

   从中国海关总署的数据来看，1-6月从巴西已报关的食糖数量为38.6万吨，而按照巴西贸易部1-7月对中国的总出口量143万吨，和天下粮仓根跟踪8月份巴西对中国排船数据来看，截止8月13日，巴西对中国共计有186.9万吨糖供应，减去已在中国报关的38.6万吨，未来中国市场仅来自巴西的糖供应量将有148.3万吨，其它国家进口量在下半年是否会继续回升还需进一步关注。

   综合来看，未来市场来自于进口糖的供应压力仍旧不减，最终进口量能否扩大到500万吨无法得知，但这一数据若后续被印证，那么意味着今年国内糖进口量将高出去年47.5%，也将是近10年来的最高进口量，近十年中最高进口量记录为2015年486万吨。但来自加工糖的供应在本周有所缓和，一方面是内蒙古林西糖厂原糖加工完毕而停机，其它两家原糖代加工企业也将在9月上旬左右停机，供应量阶段性回落将可能或对市场形成提振，叠加节日备货刚需仍在，预计白糖现货价格近期可能表现抗跌，但远期价格走势仍需关注进口政策以及进口量的变化。

   附：近十年中国糖累计进口量走势图

 

数据来源：天下粮仓大数据智慧终端：http://m.cofeed.com/bigdata

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